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文丨易佳颖

剪辑丨陶力 张伟贤

6月19日，泡泡玛特旗下甜品品牌POP BAKERY首店将在秦皇岛阿那亚海边开业，首店集甜品全场景体验于一体，涵盖烘焙面包、蛋糕、饮品等品类。而在6月17日，该店试运营，繁多虚耗者慕名而至，门店东谈主潮涌动。

“甜品业务领先是由乐土孵化出来的，充满了‘新可能’，但愿能通过甜品业务解锁更多IP玩法。”泡泡玛特联系负责东谈主暗示。

另一面，泡泡玛特旗下自研潮玩手游《梦念念家园》近日发布停服公告称，因“运营筹备转变”，游戏将于2026年8月12日贯注绝走运营。而从6月12日起，游戏已关闭全平台充值、新用户注册，下载进口也将陆续关闭。这也意味着泡泡玛特耗时数年的游戏跨界尝试宣告阶段性失利。

这一开一闭之间，是泡泡玛特对IP鸿沟的束缚拓展。推行上，泡泡玛特还在小家电、金饰等新赛谈开拓，但均未变陋习模化效应。

“泡泡玛特作念小家电的中枢逻辑是把传统家电打造为IP实体载体。”天神投资东谈主郭涛在领受21世纪经济报谈记者采访时暗示，“将来未必可联动主题乐土、影视内容拓荒，将家电家具融入IP全场景生态，以优质内容延续IP人命力，反向赋能临近家具销售，最终构建内容赋能IP、IP承载家具、家具反哺生态的生意闭环。”

跨界甜品与家电

值得一提的是，此前泄露甜品店的筹备时，泡泡玛特集团董事长兼CEO王宁将其与“以IP为中枢的集团化”计谋联系联。2024年8月，“MOLLY的甜品屋”在泡泡玛特城市乐土贯注开业，该系列家具以旗下驰名IP为灵感。尔后，甜品业务执续升级，甜品屋从乐土走向更渊博的线下场景，在宇宙范围内落地跨越30辆城市快闪甜品车。到2025年，POP BAKERY初次以孤立品牌体式亮相。

本次，泡泡玛特甜品首店以“星星东谈主的云表戏院”为策动灵感，在海边搭建起与阿那亚戏剧节遥呼相应的玄幻戏院。同期，店中推出了多款以IP星星东谈主为主题的甜品，以及多款特调饮品。阿那亚抑止款家具“HIRONO小野沙滩城堡榴莲蛋糕”也同步发售。

此外，泡泡玛特在甜品首店里同步推出的小家电新家具，也激发商场海涵。泡泡玛特胪列的小家电新家具，包括滚水壶和早餐机，其中两款滚水壶价钱离别是999元和1299元。

此前的4月30日，泡泡玛特首款家电家具THE MONSTERS活命家系列冷藏箱发售。LABUBU雪柜的官方调解售价为5999元，每个版块全球限量发售999台。在闲鱼、千岛等二手往复平台，一度有卖家最高报价超6万元，极度于溢价超9倍。

一时辰，激起商场千层浪。“5999元售价显贵高于同成立老例雪柜，中枢溢价来自‘IP价值+限量稀缺’双重加执。”郭涛诠释谈，“LABUBU算作顶流潮玩IP，重复全球限量稀缺属性，使其跳出传统家电的功能属性鸿沟，升级为圈层粉丝的身份标志、搪塞货币与保藏藏品。举座订价逻辑不再以硬件成本为基准，而是主打情谊附加值与保藏价值。二手商场执续溢价，推行是限量供领受粉丝消畏缩理双向驱动，统统契合潮玩行业‘限量即保值、稀缺即升值’的商场轨则。”

“短期来看，品牌或者率会复制现存形态，联袂更多热点IP拓展个护、家居等小家电赛谈。中永恒或将推出高定保藏款，深耕高端保藏级商场，执续挖掘溢价空间。”郭涛指出，“对比海尔迪士尼联名雪柜等案例，迪士尼仅为浅层联名、难以保管永恒热度，而泡泡玛特深度绑定IP粉丝黏性，收场了IP生意化更深档次的探索与落地。”

乐土扩容，手游折戟

而孵化出甜品业务的泡泡玛特城市乐土，早已是泡泡玛特IP探索中浓墨重彩的一笔。

官方数据高傲，2025年年头，乐土禁闭部分区域进行升级。在仅洞开约三分之一区域的情况下，全年客流量远超预期，同比增长跨越70%。本年4月，泡泡玛特城市乐土新区域贯注向旅客洞开。在保留原有经典区域的基础上，乐土围绕THE MONSTERS与DIMOO两大热点IP，重磅洞开三大全新区域和五个大型游乐措施。

泡泡玛特国外集团副总裁、城市乐土总司理胡健在领受21世纪经济报谈记者采访时暗示，“乐土对集团的兴致，中短期来说是给IP赋能，让越来越多的东谈主可爱上咱们的IP。永恒来看，有两个比较进攻的计谋宗旨，即国外化和集团化。乐土算作集团化相配进攻的名目，在将来有契机为泡泡玛特执续发展提供更多功绩撑执。”

在胡健看来，不同于传统大型主题乐土，泡泡玛特城市乐土精确定位“IP+极致线下体验”。此前，全球斗殴泡泡玛特的IP，更多地是通过手办和毛绒玩物，将其摆在桌面上或挂在书包上。乐土很进攻的功能是让IP“动”起来。

据悉，本年7月30日，泡泡玛特城市乐土将全面洞开。同期，泡泡玛特筹备于2027年贯注启动城市乐土二期缔造，新增以SKULLPANDA和星星东谈主为主题的全新场景。

令东谈主出东谈主料念念的是，在泡泡玛特早期业务布局中，游戏与乐土被置于同等进攻的计谋地位。《梦念念家园》是泡泡玛特首款自研游戏，于2024年公测上线，而如今历经近两年后，透澈按下隔绝键。

彼时，在2024年的功绩会上，王宁公开暗示，《梦念念家园》是继线下主题乐土之后，集团IP生态缔造的第二大任意性布局。其定位不是追赶短期活水收益，而是联动线下乐土、实体潮玩，强化IP与粉丝情谊纽带，挖掘IP长线生意价值。

具体而言，《梦念念家园》是和会模拟操办与派对玩法的稳定搪塞手游，网络了泡泡玛特旗下Molly、Dimoo、SKULLPANDA、LABUBU等能手气IP扮装，玩家可在名为“云鲸岛”的手账世界中，缔造家园、参与派对互动，赢得“云养娃”的体验。

在游戏产业分析师张书乐看来，《梦念念家园》的总共这个词架构上，王人给东谈主一种“动森”的既视感。《纠合啦！动物森友会》算作日本任天国2020年的爆款，在中国若是平直“搬岛”很容易水土抵拒，只是靠驰名IP融入游戏中蛊惑玩家，也只是短时情愫。

这款游戏无疑被王宁委派厚望。但凭据泡泡玛特2025年年报，泡泡玛特旗下子公司北京葩趣互娱负责《梦念念家园》的研发与运营。而2024年北京葩趣互娱营收2150万元，净亏蚀4770万元；2025年营收则平直跳崖，暴跌至270万元，净亏蚀则扩大至7050万元。两年时辰累计亏蚀1.2亿元。

张书乐指出，泡泡玛特推出《梦念念家园》这款二次元游戏，主要如故为了试错，即效仿精灵宝可梦，通过游戏的影响力去拓展全球热度，但泡泡玛特旗下IP如故较为单薄，其从盲盒手办反向投入动漫、游戏，一运转很容易因为“纸片东谈主”的情景而艰巨二次元游戏最蛊惑东谈主的故事性，这为其失利早早就埋下了雷。事实上，国内大多半二次元游戏的停运，其主要原因之一，便是故事难认为继而“停更”。

本年五月，王宁就曾暗示公司的电影和游戏业务作念得王人不太得手，而这两个赛谈王人是很卷的赛谈，“泡泡玛特算作新东谈主，该交的膏火如故得交。”

走进更多活命场景

“进军活命必需品，是一个好宗旨。”在张书乐看来，泡泡玛特走的是超等IP成长的反向旅途，如通过LABUBU从潮玩反推影视化、实用家电。“泡泡玛特此举，不是割粉丝韭菜，而是贬责潮玩在IP上的故事和温度问题。单个公仔爆火不错是短时潮水驱动。而主题公园之类的大件王人需要永恒恒温和束缚升温。拍真东谈主动画电影来保执温度、扩大影响，作念研发成本和周期王人不高的小家电、活命用品，达成让潮玩从躲闪变为活命必需品，在收场旅途和时辰周期上似乎愈加有用。”

2023年9月，泡泡玛特城市乐土贯注开园。2026年4月，乐土新区域贯注开业，勉力于打造被IP深度包裹的千里浸式世界。2025年6月，旗下珠宝品牌popop开出首店，探索‘IP+珠宝’的篡改和会；2026年4月，发布LABUBU冷藏箱，试图以IP投入简单活命的更多边缘。

本年3月，泡泡玛特旗下轻奢珠宝品牌popop还在武汉开出新店，家具涵盖项链、抑止、手链、耳环等全品类首饰，依托泡泡玛特的IP矩阵，打造出多款单品。除了黄金饰品，在材质上，品牌主打S925银、银镀金，搭配自然珍珠、玛瑙等配饰，订价袒护百元至万元区间。比如，采用作念旧工艺的LABUBU以爱之名系列项链，订价为1580元。

“泡泡玛特的饰品业务兼具短期收益与老本商场叙事属性，从积极面看，饰品商场规模较大，且其IP与年青客群的‘悦己虚耗’需求匹配，可依托现存会员复购收场可不雅收益。”要客征询院院长周婷在领受21世纪经济报谈记者采访时指出，“泡泡玛特作念黄金品类能有用深挖IP价值：其中枢上风在于开阔的会员基数与IP的情谊黏性，热点IP可通过黄金载体擢升溢价，且此前与周生生等品牌的联名案例已考证，粉丝愿为‘IP+黄金’支付高于纯金价的用度，进一步收场IP变现。”

“黄金饰品赛谈竞争强烈，传统珠宝品牌上风显贵，并非其中枢能力圈，难以变成执续的增长动能，因此老本商场‘讲故事’的因素更超过。”但她同期指出，投入黄金品类无硬性供应链壁垒：现时洞开式纯属供应链可贬责黄金分娩、工艺等基础问题，镌汰入场门槛。但存在中枢风险，即品牌形象暧昧：泡泡玛特的中枢判辨是潮玩，过度拓展新业务可能稀释其潮玩品牌定位，永恒不利于品牌中枢钞票的千里淀。

从乐土到甜品，从珠宝到家电，不丢脸出，泡泡玛专相对于IP鸿沟的万般探索，兼具两个功能，一是赋能IP，加强IP与虚耗者之间的情谊伙同，二则是溢价变现，探索IP更多元的变现体式和可能。在变现的这一部分，不错看到迪士尼等老牌IP巨头采用的形势更多是授权形态，但泡泡玛特遴荐亲力亲为。

要判断泡泡玛特的布局形势是否为最优遴荐仍需时辰覆按，商场也在束缚变化，泡泡玛特亦然。从早年王宁谈及泡泡玛特的上风是比迪士尼机动，不需要电影造IP，到如今和索尼互助打造LABUBU大电影，也仅是相隔几年。这家公司已历经十余年发展kai云体育app官方下载，但比拟不少经典IP动辄百年的历史，它还太年青，也已经值得被期待。（本报记者吴立洋对本文亦有孝敬）